通货紧缩洪水叠加通货膨胀海啸 美联储信徒“童话”破灭_股市

通货紧缩洪水叠加通货膨胀海啸 美联储信徒“童话”破灭_股市
原标题:通货紧缩洪水叠加通货膨胀海啸 美联储信徒“神话”幻灭 北京时刻5月31日音讯,一旦“更大的傻瓜”(greater fool)不行用了,不论美联储做什么或宣传什么,股市都会崩跌。 传统观念以为,美联储随便发明数万亿美元将引发通胀,终究将使每美元的购买力价值下降(即咱们所说的通货膨胀),而在这之前一切史无前例的财物泡沫都将幻灭,估值将溃散。 咱们称之为通货紧缩的洪水, 由于不行继续的财物价格将会被实践腐蚀。下面这张图表显现显现了当时财物泡沫的严重性。 图表为近期的股市泡沫,当时泡沫现已累积到了极点高度。 下一张图表显现了规范普尔500指数走势,以及泡沫在2020年2月抵达极点的惊人水平。每个较高的斜坡抵达峰值所需的时刻都更少。最近的反弹行情在短短两个月内上涨了约870点,相似走势在2000年代初期大约花费了5年时刻。 房地产和其他财物也在史无前例的泡沫中飙升,不到20年前价格15万美元的旧平房现在估量价值超越100万美元。 是什么让这一切成为可能?平等的债款泡沫。每个部分——家庭、企业和政府——都借入了天文数字的资金,以维系泡沫经济。在钱银和本钱不断上涨的浪潮中,任何具有稀缺性价值的东西——房地产、艺术品、股票——在一个缺少低危险收益率的国际里,都是用借来的钱购买的,作为一种价值贮存手法和/或一种收入来历。 财物不需要添加,但债款的利息和本金有必要付出。这便是用借来的钱购买财物的问题所在。 财物的价格是由边沿买卖决议的。在一个有100套房子的社区,一切房子的价格都是由最近的几回出售决议的。假如每套房子的价值是100万美元,但最近三套房子的价格是80万美元,那么其他97套房子的价值就会跌至每套80万美元。 一切的泡沫都依赖于一个“更大的傻瓜”,乐意付出比之前的傻瓜更高的价格。问题在于,当达观心情被惊骇替代,边沿买家不再乐意为房子、股票、船舶等付出离谱的价格时,“更大的傻瓜”的数量就会敏捷降至零。 每一个扔掉商场的大傻瓜都相当于在泡沫中插上一针,当价格开端跌落时,那些用借来的钱购买了估值过高财物的人开端意识到,即便这些财物正在价值下降,他们也有必要付出利息。仅有理性的挑选是脱离卖掉财物。 但由于近期有如此多的买家是用借来的钱买的,这个抛盘很快就压倒了失望的卖家。这引发了商场溃散,由于急于出售的边沿买家会下降价格,而梦想的羊群依然信任,泡沫的估值不只公正,并且“被轻视了”。 这便是为什么大多数人回绝出售,直到为时已晚。他们信任“房地产永久不会跌落”的神话,即便通货紧缩的洪水冲走了他们的财富,他们也不乐意抛弃这些信仰。 比及他们意识到不行能回收自己的财富时,除了现在卖掉而不是今后卖掉剩余的东西,就现已太晚了。 泡沫往往以大致对称的方法上升和下降,这意味着它们往往会沿着整个泡沫的轨道移动,虽然下降的速度往往比上升的速度快得多。 最巨大的神话故事是美联储支撑咱们。人们信任,美联储随便发明的一切美元都会流入股市。但是在这个信仰中没有实践的因果机制;美联储能够随便发明美元,但它们不用流入股市;他们能够流入其他地方。它们之所以流入股市,仅仅由于金融家、银行和其他商场掠夺者盼望“更大的傻瓜”会以更高的价格购买股票,由于他们过错地信任,美联储的新资金会奇特地直接进入股市。 一旦“更大的傻瓜”不行用了,不论美联储做什么或宣传什么,股市都会崩盘,直至美联储取得直接购买股票的法定答应。到那时,一切人都预期的通货膨胀将开端。但通胀就像财物泡沫相同难以操控,也从未像美联储声称的那样简单操控。 先是通货紧缩的洪水,接着是通货膨胀的海啸,两者都摧毁了美联储神话信徒的财富。 来历:金融界网站回来搜狐,检查更多

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